3月31日下午，中国农业银行召开业绩发布会，行长付万军、副行长张旭光、副行长刘加旺、投资总监姜瑞斌、独立董事黄振中等出席，董事会秘书韩国强主持。会议在北京、香港两地召开，全球双语视频直播。

本次业绩发布会受到投资人、新闻媒体的高度关注，通过网络平台的线上观看人数高达64,966人。中金、中信、摩根士丹利等35家机构的A、H股分析师，穆迪、惠誉等2家评级机构，以及《人民日报》《经济日报》《香港商报》《信报》、路透社、中国金融网等50家媒体记者现场参会。此外，富国基金、太平养老、花旗环球、汇丰环球等98家投资机构在线参会。

本次业绩发布会对于市场关切的盈利增长、息差走势、资本补充、乡村振兴、数字化转型等15个问题进行了回应，以下为问答实录。

关于盈利增长

付万军行长：

2022年，农业银行认真贯彻落实党中央国务院决策部署，全力服务稳经济大盘，统筹平衡服务实体经济、减费让利、风险防控及盈利增长间的关系，业务经营取得了良好的成效，经营业绩的表现还是比较亮眼。我行存贷款增速都处于同业领先。2022年净利润2,587亿元，同比增长6.9%；营收7,249亿元，增速0.7%。

市场非常关注营收增长趋势，从今年前两个月的情况看，受LPR重定价、市场和消费需求恢复节奏滞后等因素叠加影响，预计一季度银行业的营收增长中枢总体将有所下移。从农行情况看，与行业趋势基本一致，比如我们40%左右的按揭贷款是集中在1月1日重定价。

展望全年，我国经济运行将企稳回升，银行业面临的经营发展环境总体向好。我们将积极把握市场和消费回暖机遇，从量价协同、增收补短、清收挖潜、精细化管理等方面，多措并举全力拓宽增收渠道，努力保持盈利水平总体稳健，实现更好的股东回报。从驱动因素看：

首先，在资产规模方面，持续加大对实体经济支持力度，保持信贷投放总量和债券投资稳定增长、结构精准发力，促进日均生息资产稳定增长。同时在结构上，提升信贷和债券高息资产的占比，大力拓展个人信贷业务。

其次，在息差方面，刚才提到，受资产重定价等综合影响，预计一季度息差延续行业性下行趋势，后续随着经济持续回稳、市场主体有效需求和消费稳步回升，预计下行幅度将有所放缓，逐步企稳，我们将努力保持息差处于合理区间。

第三，在非息收入方面，积极发挥好集团多牌照多元化优势，坚持以客户为中心，公司端不断提升客户综合化金融服务能力，零售端通过在不同周期配置更加多元化的产品，稳定提升财富管理收入，推动手续费及佣金净收入稳健增长；同时，紧盯股、债、汇价格波动，优化投资组合的策略，努力提升其他非息收入稳定性和贡献度。

第四，在拨备计提方面，将继续加强信用风险管控，真实反映风险，合理审慎计提拨备，加大不良资产清收力度，预计今年信用成本保持基本稳定。

关于信贷投放

张旭光副行长：

农行聚焦主责主业，主动对接宏观政策发力点，进一步加大服务乡村振兴和实体经济力度。截至2022年末，各项贷款余额19.8万亿元，新增2.6万亿元，增量创历史新高。其中，对公贷款余额突破10万亿元，增量1.6万亿元，余额、增量均实现历史性突破。个人贷款余额7.5万亿元，增量4,281亿元，增量保持同业前列。

我国当前消费需求、市场流通、工业生产、企业预期等明显向好，今年2月PMI指数52.6%，环比上升2.5个百分点，表明经济持续回暖。

伴随着经济向好，信贷需求较为旺盛，农行信贷储备较好。2月份来看，对公方面，项目储备规模环比增长超6个百分点。零售方面，随着楼市交易活跃，按揭贷款需求明显上升，按揭贷款项目储备环比增长31%。

由于需求旺盛，我行前2个月信贷投放再创历史新高。从投向上看，制造业、战略性新兴产业、绿色产业增速较好，增速分别为11.7%、20.7%、15.5%。

今年农行将进一步提高和优化金融供给，持续增强“三农”和实体经济服务质效，预计全年信贷投放总体保持稳定，结构进一步优化。

从总量上看，将根据实体经济需要和自身风险管理能力，促进信贷总量平稳可持续增长。

从节奏上看，适度靠前支持实体经济发展，合理把握各季度序时进度，积极满足实体经济有效融资需求。

从投向上看，持续加大对乡村振兴、基础设施、科技创新、制造业、绿色发展等领域的支持力度，同时大力拓展个人住房贷款和个人消费贷款，推动个人贷款占比回稳。

关于按揭贷款

张旭光副行长：

农行积极支持刚性和改善性住房需求，个人住房贷款总体平稳发展。截至2022年末，个人住房贷款余额5.35万亿，较年初增加1,043亿，增量份额同业领先。随着我国房地产市场的回暖向好，当前按揭贷款需求好转，我行业务储备出现边际改善。从储备看，至今年2月末，个人住房贷款业务月度环比增长31%；新收单月度环比增长57%。

按揭利率方面，按照今年1月5日首套房按揭利率动态调整政策要求，今年前两个月我行新发放按揭加权利率稳中略降。

关于提前还款，我们注意到自去年5月以来，个人住房贷款提前还款需求明显增多。从农行看，个人住房贷款提前还款情况与市场总体情况基本一致，提前还款占总还款额比重有所上升。部分客户选择提前偿还房贷，主要是基于其自身财务规划，也和金融投资收益率中枢下降、存量房贷利率与新发放房贷利率倒挂等因素有关。

我行将继续贯彻落实房地产宏观调控各项要求，支持国家“稳地价、稳房价、稳预期”要求，助力房地产行业良性循环和健康发展。

一是坚持“房住不炒”定位，因城施策落实好差别化住房贷款政策，紧紧围绕“居民刚性和改善性住房贷款需求”，在持续巩固我行县域地区传统优势的基础上，契合国家重点区域战略和人口流动趋势，做好个人住房贷款投放。

二是加大对新市民、青年住房需求支持力度，发挥好新市民安居贷等特色产品的优势，做好民生安居保障。

三是加强个人住房贷款业务统筹，持续开展产品创新和流程优化，着力提升业务办理效率和客户体验，有效增强客户服务能力。

关于息差走势

付万军行长：

实体经济是银行业发展的根基。百业兴则金融兴，百业稳则金融稳。2022年，银行业普遍加大了对实体经济的支持和让利力度，行业净息差整体呈下行趋势。2022年农业银行净息差1.90%，较上年下降22BP，与行业总体趋势一致。

净息差下降有多方面因素，主要的影响因素有两方面：一是降融资成本、稳经济大盘，LPR连续下调，贷款收息率较上年下降14BP；二是受存款定期化趋势影响，存款付息率上升9BP。

今年以来，根据经济运行的新态势，我行进一步加强净息差前瞻管理，更加注重服务实体经济的精准性、有效性和全行的可持续发展能力。总体看，预计2023年我行净息差仍面临一定下行压力，但边际降幅有望逐渐趋缓。

从资产端看，LPR下调、重定价影响去年体现了一部分，相当一部分还是体现在2023年，一季度影响最大。短期看我行贷款收息率将继续下行，这也与行业情况基本一致。年初以来，随着经济运行企稳回升，实体经济有效融资需求边际改善，我们抓住信贷供需改善的窗口期，加大贷款结构调整力度，新发放贷款利率边际好转。

从负债端看，受益于存款利率市场化调整机制作用，我行主动加强量价协同管理，我们在2022年4月、9月两次主动下调存款利率，存款成本压力将进一步得到缓解。

下一步，我们将着力优化资产负债结构，强化定价精细化管理，努力稳住净息差水平，继续做好让利实体、业务稳健增长、商业可持续等多目标的动态平衡。重点从以下方面做好工作：

一是资产端，继续发挥国有大行的支柱作用，在保持服务实体经济力度不减的基础上，把握市场形势，结合信贷供需关系变化趋势，进一步优化信贷结构，持续做好重点领域和薄弱环节信贷投放，提高让利实体的精准度和有效性，实现总量与结构的协调、价格与风险的匹配。摆布好债券投资等非信贷类资产的总量、结构与节奏，努力提高整体价值回报。

二是负债端，持续深化存款立行理念，加强客户基础和综合服务能力建设，提升获客、活客能力，做大流量，推动活期、短定期等低成本稳定存款增长。

三是组合上，加强资产负债双向组合管理，统筹安排好资产负债久期结构及大类资产配置，努力提升总体收益水平。

四是精细化管理上，优化久期策略、定价策略、利率风险管理策略，加强对不同产品的差异化定价，提升客户细分管理和服务水平，缓解息差下行压力。

关于房地产业务

刘加旺副行长：

农业银行坚持“房住不炒”总体定位，紧紧围绕“稳房价、稳地价、稳预期”目标，积极满足房地产企业合理融资需求，维护房地产市场平稳健康发展，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

对公房地产贷款稳健增长，2022年全年投放超2,400亿元。一是从投向上看，大力支持保障性住房，贷款增量同业领先。积极支持租购并举市场发展，住房租赁贷款增速超过50%。二是从区域上看，大力支持供需合理、房价稳定的重点城市群，相关贷款占比达到75%。择优支持特色产业集聚、交通条件便利的城乡融合区域、人口大县、经济强县等重点县域的住房项目。三是从客户上看，重点支持优质房地产企业稳健发展，对出险和困难房企稳定授信支持，不盲目抽贷、压贷、断贷。

受房地产行业整体下行的影响，前期盲目扩张、负债水平较高的少数大型房企的风险暴露，引发房地产行业风险有所上升。截至2022年末，我行对公房地产贷款不良余额460亿元。整体看，资产质量保持稳定，且目前我行对相关贷款均已按规定充分计提拨备。对于建筑等房地产上下游相关行业的资产质量情况，目前来看总体稳定。截至2022年末，建筑行业不良率2.43%，比年初上升0.18个百分点。

“金融16条措施”发布后，农业银行迅速响应、积极作为，与超90家优质房企签订了战略合作协议。在落实“金融16条措施”方面主要采取了以下措施：一是思想上高度重视，迅速组织落实。总行多次召开专题会议，第一时间对相关工作进行部署和安排，成立跨部门的工作专班，明确分工，统筹推进，迅速研究落实措施，快速向分行做好政策传导。二是优化政策流程，强化落地执行。聚焦稳定房地产投放、对个人购房者和房地产企业纾困、保交楼专项借款配套融资、预售资金监管保函、房企内保外贷等重点工作，优化业务流程和信贷授权，完善资产分类、展期、尽职免责等配套政策，确保将监管要求全面、准确落实到位。三是加强考核监测，做好系统引导。将房地产融资纳入全行综合绩效考核。按条线、按客户、按项目逐日进行监测，加大督导力度，引导分行加快业务落地。

下一阶段，农业银行将进一步强化责任担当，持续落实好“金融16条措施”，支持优质房企改善资产负债表，满足房地产行业合理融资需求，促进行业复苏和平稳健康发展，同时进一步丰富产品，平衡好风险防范和业务发展关系，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

关于资本管理

付万军行长：

整体上看，《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》对接国际监管导向，统筹考虑国内实际，提升了资本计量规则的可比性和公平性，有助于引导商业银行回归主责主业，增强服务实体经济的动力。经初步测算，新办法实施后，我行风险加权资产将有所下降，各级资本充足率将不同程度上升。

目前我们正在有序推进新办法实施各项准备工作，前瞻性做好全行大类资产配置和结构优化，提升资本和风险管理水平，确保监管新规实施后资本充足水平的整体稳健。

农业银行TLAC达标压力总体可控。资本充足率是TLAC比率的达标基础，当前农行资本充足率17.20%，为TLAC达标奠定了坚实的基础。我行资本充足率上升主要是由以下因素推动：

一是资本内生能力不断加强。2022年，归属于母公司股东的净利润2,591亿元，提升资本充足率1.3个百分点。

二是资本节约成效显著。截至2022年末，风险加权资产占总资产比率58.5%，比上年末下降2.9个百分点。

三是外源资本补充适度增加。抓住市场有利时机，发行800亿元永续债和1,300亿元二级资本债，合计提升资本充足率1.06个百分点。

3月21日，农业银行成功簿记发行700亿元二级资本债，进一步增强了资本实力。下一步，我行将科学统筹资本规划，高质高效配置资本，并视市场情况适时适度进行外源资本补充，保持资本充足率合理稳健。

关于乡村振兴金融服务

付万军行长：

2022年，农业银行认真贯彻落实国家乡村振兴战略决策部署，把服务乡村振兴作为全行业务经营的重中之重，各项工作成效显著。

一是县域信贷投放力度进一步加大。2022年末，县域贷款余额7.3万亿元，比年初增加1.11万亿元，增速高于全行2.8个百分点。在乡村振兴重点领域，粮食安全、乡村产业、乡村建设贷款增速均高于全行。服务巩固拓展脱贫攻坚成果，832个脱贫县、160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额均保持了快速增长。

二是金融服务覆盖面进一步提升。2022年新设、迁建网点的65%都摆在县域、城乡结合部和乡镇，“惠农通”服务点乡镇覆盖率达94%，手机银行县域个人注册客户超2亿户，通过移动金融服务车为661个边远乡镇办理业务20.4万笔。

三是金融服务手段进一步丰富。先后推出国家储备林贷款、农村集体经济组织贷款、乡村人居环境贷等“三农”专属信贷产品，“三农”特色产品数量达到273个。农户线上贷款产品“惠农e贷”增速达到37.3%。参与设立多只乡村振兴产业基金，乡村振兴债券承销稳居同业首位。

党的二十大和中央农村工作会议对全面推进乡村振兴作出战略部署，为农业银行“三农”县域业务发展提供了新的历史机遇。国家决定实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，高标准农田和水利建设需求旺盛；乡村产业多元化、规模化、园区化、链条化发展特征显现，一二三产业加速融合，农业农村低碳发展潜力巨大；和美乡村、数字乡村以及农村人居环境整治等乡村基础设施建设持续推进；土地、科技、信息、人才等要素不断聚集；农村市场消费潜力进一步释放。这都将为农业银行更好服务乡村振兴带来更多的展业空间和机会。

下一步，农业银行将锚定建设农业强国目标，以高质量金融供给服务“三农”高质量发展，为全面推进乡村振兴贡献更多农行力量。今年的主要工作，概括起来就是“六、三、三”。六，就是在巩固拓展脱贫攻坚成果、粮食安全、乡村富民产业、和美乡村建设、农业农村绿色低碳发展、县域城乡融合等领域，实施六个专项金融服务行动。第一个三，就是抓好扩户拓面、金融创新、数字乡村三个工程。第二个三，就是构建和完善县域支行赋能、政策资源倾斜、风险合规精细管理三项机制。通过打好这套组合拳，把农行的三农金融服务提高到一个新水平，今年我们将力争实现新增县域贷款突破1万亿元。

关于不良贷款

张旭光副行长：

农行持续推进风险防控的前瞻性和精准性，资产质量稳中向好。从总体情况看，不良贷款余额2,711亿元，比年初增加253亿元；不良率1.37%，比年初下降0.06个百分点。从新发生情况看，不良贷款发生率0.92%，同比下降0.05个百分点。从先行指标看，关注类贷款占比1.46%，比年初下降0.02个百分点，处于同业较好水平；逾期贷款占比1.08%，与年初持平。

关于新发生不良的领域：法人不良贷款发生率1.09%，同比下降0.19个百分点；主要集中在房地产、租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业等4个行业，合计占新发生不良的66%。零售业务不良发生率0.69%，同比上升0.15个百分点。

当前涉房信用业务、地方政府信用业务、大额集团客户、高碳行业绿色转型风险等领域是风险防控的重点。同时，受前期经济运行压力加大等负面因素影响，部分中小企业客户经营压力加大，个人客户收入和还款能力下降，信用风险需前瞻性关注。

《商业银行金融资产风险分类办法》中影响风险分类结果的新规定、新要求我行在分类实践中绝大部分已经落实：一是《办法》将风险分类的范围从贷款扩展到商业银行承担信用风险的全部金融资产，我行现目前已经对信贷资产和非信贷资产实施风险分类；二是《办法》强调以债务人为中心的理念，对于同一非零售债务人在商业银行有一笔债务不良的，其他债务均应不良；我行目前的分类实践中，对这点已经实现了系统刚性控制。三是《办法》规定逾期超过90天的贷款，都应下调至不良。我行一直执行较为严格的认定标准，对季末逾期超20天的法人贷款全部纳入不良认定范围。

我行正在积极推进新办法落地实施，开展业务测算，并制订过渡期安排。根据目前掌握情况，我们初步评估，《办法》不会引起农行资产质量相关指标的大幅波动。

预计今年资产质量将基本稳定。从外部环境看，宏观经济持续恢复向好，经济发展的质量、平衡、安全和可持续性更强，为稳定资产质量提供了良好的外部环境。从内部经营管理看，我行信用风险管控能力不断提升。一是持续推进信贷结构调整优化。制定调整优化信贷结构三年实施意见，加强信贷结构调整的整体谋划和系统指导，信贷结构与国家战略和经济发展目标的适配性不断提升，资产组合的价值创造力和风险防控力稳步提升。二是不断完善信贷政策制度体系。聚焦宏观政策着力点，持续提升信贷政策、授权管理的精细化水平，持续完善信贷业务全流程制度体系。三是深化信用管理体制机制改革。强化信用风险扎口管理和集团一体化风险管控，深入推进信贷经营主责任人制度实施，进一步压实各级行各部门和信贷经营主责任人的管贷治贷责任。四是完善信用风险主动防控工作机制。进一步深化和拓展对信用风险的规律性认识，聚焦重点领域，加强风险排查、压力测试、监测预警，做好精准化解，多措并举加大不良处置力度，保持资产质量稳定。五是着力提升信用风险数字化管控能力。深入推进信用风险数字化管控平台建设，强化大数据等金融科技在信用风险前瞻识别和精准管控中的应用，推进风控模型优化迭代，持续提升信用风险防控的数字化、智能化水平。

关于利率风险

姜瑞斌总监：

第一，当前欧美银行出现的风险事件对农行的直接影响非常小。从两个层面来看：一是经营层面，在农业银行的“总盘子”中，海外业务、外汇资产占比较低，对一些具体的国外银行的风险敞口非常小。与此同时，农业银行非常重视流动性，有充足的能力来抵御可能发生的各种外部风险；二是宏观层面，我国实行自主的货币政策，我国有能力、有条件有效地应对外部冲击和国内下行压力，农业银行严格执行审慎监管要求，坚持安全经营。第二，国外风险事件再次给我们带来警示。农行作为一个大型银行对风险事件保持关注。当前欧美银行风险事件，不能简单看做是利率风险或者流动性风险，还需要更加深层次的、更加动态的、更加长远的分析，也要分析内在的逻辑性、内在的规律性。

银行经营要坚持三方面理念：第一，一定要稳定，信贷风险的容忍度是比较低的。行业特性就决定银行经营必须稳健，银行家的特质就是审慎。第二，一定要统筹，要谋求“基业长青”，始终平衡好经营的安全性、流动性、收益性之间的关系，平衡好短期与长期的关系，不能偏废、急功近利。第三，一定要敏感。银行是与社会经济紧密相连，一定要洞察外部的形势，善于识别风险演变的新特点。

关于普惠金融

刘加旺副行长：

2022年，农业银行以增强服务实体经济能力为出发点和落脚点，着力提升服务小微企业等市场主体的意愿、能力和可持续性，助力稳市场主体、稳就业创业、稳经济增长。截至2022年末，我行普惠型小微企业贷款余额1.77万亿，有贷客户253万户。另外，2022年，我行加大农户生产经营贷款的投放，包含农户生产经营贷款在内的普惠金融领域贷款余额已经达到2.57万亿元。

从普惠业务收益看，2022年我行新发放普惠贷款利率3.90%，较上年下降20BP。

从成本角度来看，近年来，我行深入推进普惠金融数字化转型，优化业务流程、提升办理效率、增强风控能力，在为小微客户提供优质信贷服务的同时，自身运营成本与风险成本在不断降低。

2023年，随着我国经济形势回升向好，小微企业生产经营活动持续恢复，融资需求不断增加。农业银行根据自身业务发展情况，单独制定普惠贷款增长计划，匹配信贷资源，力争普惠金融业务在高基数基础上实现高质量可持续发展。

关于绿色金融

张旭光副行长：

农业银行紧紧围绕党中央、国务院关于碳达峰、碳中和的重大战略部署，持续强化绿色金融战略引领，不断提升绿色金融服务能力，加大对绿色低碳领域资金支持，为实现“双碳”目标、共建美丽中国提供“农行方案”。截至2022年末，绿色信贷余额2.7万亿元，较年初增加7,000亿元以上。自营绿色债券投资余额1,216亿元，较年初增加333亿元，增速37.8%。

贷款定价方面，对绿色信贷重点领域实施相关定价优惠政策。例如，在充分授权一级分行对一般法人贷款自主定价的基础上，引导各行加大对碳减排贷款和煤炭清洁高效利用贷款的定价支持力度。从统计情况看，碳减排等重点领域贷款的定价呈现进一步下行趋势。

资产质量方面，绿色金融资产质量持续保持较好水平，绿色信贷不良率持续低于全行平均水平。

贷款投放目标方面，加大对绿色信贷业务支持力度，制定绿色信贷经营计划，确保绿色信贷业务增速持续高于全行贷款平均增速，绿色信贷占比持续提升。一是积极支持节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级和绿色服务等绿色产业领域，深入分析绿色产业结构特点和客户群体特征，明确重点营销客户，深挖绿色金融业务增长空间。二是快速响应碳减排支持工具政策和煤炭清洁高效利用专项再贷款政策，围绕明确的业务领域，开展精准营销，完善工作机制，积极为清洁能源、节能环保和碳减排技术等碳减排效应明显的企业和项目及煤炭清洁高效利用项目提供资金支持。

关于消费金融

刘加旺副行长：

今年的消费金融将迎来良好的发展机遇。一是稳增长扩内需政策提振居民消费信心。二是经济复苏将释放消费的潜力。三是国家有鼓励消费金融合理发展的政策导向。

农业银行积极服务国家“扩内需、促消费”战略部署，聚焦服务民生福祉，消费金融业务实现稳健发展。2022年，个人住房贷款余额5.35万亿元，新增1,043亿元，增量实现同业领先；个人消费类贷款余额8,414亿元，新增389亿元，其中，信用卡贷款余额6,477亿元，新增209亿元，增量也实现同业领先。

从定价情况看，2022年，新发放个人住房贷款利率逐月下行，四季度加权利率4.23%，较上年同期下降138BP；新发放个人消费贷款加权利率4.07%，较上年下降21BP。

从资产质量看，个人消费类贷款总体平稳。其中，个人住房贷款不良率0.51%，较上年末上升15BP；个人消费贷款不良率1.25%，较上年末下降8BP；信用卡贷款不良率1.23%，较上年末上升24BP，不良率连续两年保持同业领先。

今年，我行将紧抓市场机遇，加大消费信贷投放力度，满足居民消费金融需求。一是围绕衣食住行、文化教育、健康养老等重点民生领域，积极满足人民群众追求美好生活的需求，实现个人贷款增量同业领先。二是落实好首套住房贷款利率动态调整机制，因城施策合理确定贷款首付比例及利率水平，加大个人住房贷款投放，更好支持刚性和改善性住房需求。三是优化消费金融服务，提升消费信贷可获得性和便利性。聚焦新市民群体，推广“新市民消费贷”，满足其日常消费需求，助力更快融入新城市生活。四是针对车主、年轻人和小微企业主等重点客群，加大差异化产品创新和精准化服务供给，进一步做大信用卡消费规模。

关于分红和估值

韩国强董事会秘书：

农行今年分红比例将继续保持稳定。我们始终坚持“股东利益最大化”原则，在考虑保证股东即期回报的基础上，兼顾自身长期发展。自上市以来，农行一直保持了较高的分红率，均在30%以上。

我们已经注意到了证监会关于“探索建立具有中国特色估值体系”的有关安排，农行愿与市场各主体一道共同推动银行股估值理性回归，形成“建立具有中国特色估值体系”的合力。

农行市场价值目前被明显低估。近一段时间，股价虽然有所回升，从去年11月初至今，股价有所回暖，阶段性涨势良好。截至今天中午收市，A股上涨13.04%，H股上涨29.91%。当前估值水平依然偏低，仍处于破净状态，A股市净率仅为0.49，H股市净率只有0.42，这与农行高含金量的经营业绩、高回报的分红比例、以及高质量的发展态势显然不符。

应当说，农业银行秉持高质量发展，致力于长期价值创造，特别是在欧美银行频频爆发危机的外部环境下，有着独特的韧性和内在价值。

一是投资价值高。尽管受到经济下行等不利因素影响，农行经营效益仍然保持稳健，显示出跨周期的韧性特征。近三年净利润平均增速6.78%，平均总资产回报率（ROAA）0.84%，加权平均净资产收益率（ROAE）11.43%。如果以昨天董事会的分红建议计算，2022年度A股分红收益率约7.6%，H股分红收益率约9.3%，明显超过同期国债和理财产品的收益水平。

二是发展潜力大。在政府“扩内需、促消费”的大背景下，消费将成为拉动经济增长的主动力，农行8.6亿个人客户是未来发展最坚实的基石。同时，作为服务乡村振兴的国家队、主力军，农行拥有1.26万个县域网点，19.7万个惠农通服务点，覆盖了94.1%的乡镇，有着同业无可比拟的城乡联动优势，必将受益于国家“全面推进乡村振兴”战略的全过程。特别是近年来我们扎实推动数字化转型，在大数据应用、线上金融服务体系构建、金融科技创新等方面取得了诸多重要成果，为长期稳健发展提供了新的引擎。

三是资产质量稳健向好。我行持续加强全面风险管理体系建设，不断健全风险预警、防范和处置机制，继续深化信贷管理机制和审批机制改革，加强全流程信用风险管控，推动不良生成率稳步下降，去年下降5BP至0.92%。截至年末，不良率为1.37%，接近股改以来的最低水平，特别是县域资产质量目前为股改以来最优。

下一步，农行管理层将积极采取多种方式与市场主体加强沟通交流，充分吸纳各方面合理的意见建议，持续加强公司长期价值建设，为国家、社会、股东和员工创造更多价值。同时，希望投资者坚定持股信心，媒体朋友宣传好农行的投资亮点，一起携手推进银行股估值水平合理回归。

关于数字化转型

付万军行长：

近两年，农业银行坚持以“数据”主线，实施十大工程，全力推进数字化转型。到2022年末，十大工程基本完成框架建设，重点领域数据应用能力明显提升，数字化转型成效显著。

一是数字乡村金融服务能力持续提升。加快推进数字乡村重点领域应用，“三资”管理平台在全国近1500个县区上线，乡镇治理平台在全国1228个乡镇落地使用。持续优化推广“惠农e贷”拳头产品，贷款余额接近7500亿元，较年初增长37.3%。创新推出智慧畜牧场景贷，有效破解活体抵押难题，已在全国33家分行推广应用。

二是数字化渠道优势进一步强化。掌银版本迭代更新加快。发布掌银8.0版，全新打造财富频道和乡村振兴频道，12月份掌银月活客户数（MAU）1.72亿，同业领先。开放金融服务能力持续提升。积极构建涵盖G端、B端、C端的金融场景生态，打造“衣食住行政教娱”等高频场景行业应用体系，努力为客户提供无处不在的金融服务。

三是数据基础与应用能力明显增强。高质量的数据资产进一步沉淀。完成全行机构、客户、产品“三大标准”的制定和贯标工作。支撑数据应用的系统工具持续优化。零售（DCRM）、对公（CMM）领域的营销管理工具不断升级，信用风险、市场风险、欺诈风险等领域的数字化风控系统加快建设。数据建模与应用不断深化，数据对经营管理的驱动作用不断增强。

四是数字化转型科技底座不断夯实。稳妥推动分布式核心系统建设，加快构建信息安全体系。

今年，农业银行将进一步整固前期数字化转型成果，深化共享复用，并根据业务发展和经营管理的需要，拓展新的应用领域，不断把数字化转型推向深入。

一是进一步强化“三农”领域的数字化赋能。积极推广“惠农网贷”纯线上作业模式。对接外部高质量涉农数据，打造“总行通用＋分行特色”模型体系，为广大农户提供更加快捷高效的全流程线上化办贷服务。持续布局涉农应用场景。依托“三资”管理、乡镇治理等平台，不断拓展涉农金融服务场景，提升“三农”领域的数字化服务水平。

二是加快打造线上线下一体化经营模式。充分发挥线上流量资源和线下网点资源的优势，从系统、制度、流程、数据等方面，稳步推动掌银、移动营销PAD、超柜、远程银行等渠道贯通协同，以数据为纽带连接线上线下两大经营阵地，探索形成协同经营新格局。

三是持续提升数据分析应用能力。完善数据基础设施，推动新一代数据湖基础平台建设，进一步提升数据的可得性和可用性。深化数据在精准营销、精密风控、精细化管理等重点领域的应用，做好系统模型、产品工具的沉淀固化和共享复用。

四是依托数字化为基层赋能减负。加大RPA（机器人流程自动化）、OCR（光学字符识别）等金融科技手段运用，减轻一线员工工作压力；着力解决基层员工在系统使用中的痛点堵点问题。

关于财富管理

韩国强董事会秘书：

农业银行始终坚持“以人民为中心”的金融价值取向，在“一体两翼”（以客户建设为主体，坚定不移推进“大财富管理”和数字化转型）战略的引领下，积极实施“存款+财富管理+融资服务”的大财富管理策略，在个人存款、个人贷款、客户建设方面在同业中均居领先地位，取得了显著成效。

在工作措施上，我们重点从资产配置、投资研究、风险管理、人才建设四个方面构筑农行自身的核心竞争力。

首先，在资产配置能力上，我们根据客户风险偏好和差异化需求，量身定制资产配置方案，针对性匹配产品和服务组合，做好客户的家庭理财师。

其次，在投资研究能力上，我们不断提升宏观大势与市场趋势预判能力以及对行业景气度判断能力。

第三，在风险管理能力上，我们不断完善全流程风险管理体系，及时预警、发现、处置，守住不发生系统性风险的底线。

第四，在人才建设能力上，我们加大人才储备和培养力度，为净值化、专业化、市场化运作提供充足人才保证。

下一步，我行将抓住乡村振兴、共同富裕等国家战略深入推进，中等收入群体规模持续扩大，居民家庭财富不断增厚，财富管理需求与日俱增的有利契机和重要机遇，推动大财富管理高质量发展。

一是在产品供给上，去年我行推出了“轻盈投”基金定投互联网产品，引发了市场关注，深受客户喜爱。今年我们将进一步以客户需求为驱动，加大产品创新力度，实施“精品”策略，推出适合不同客群的个性化产品。

二是在合作机制上，我们将更加开放、包容、共享，很快会推出财富开放平台，让更多优质机构入驻，全面满足广大客户各类需求。同时，我行会加强对合作机构的分级管理，以科学化、综合化、系统化的评价体系，激励合作方加大优质资源和优质产品投放，控制好各类风险。

三是在客户服务上，我们将更加注重售前、售中、售后的全流程服务，加快推进财富业务数字化转型步伐，充分借助大数据、云计算等技术手段，加强智能化资产配置工具创新应用，并依托网点、掌银、微银行、企业微信等载体，打造“线上高效+线下尊享”的全渠道联动服务，为客户提供更加优质友好的产品投资和交易体验。优质友好的产品投资与交易体验。