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　　外资正用真金白银“投票”A股市场。

　　Wind统计数据显示，截至6月22日收盘，沪股通和深股通继续保持净流入，并已连续3个交易日在A股市场“买买买”。6月以来，北上资金净流入超过500亿元。今年以来，北上资金净买入规模已经超过1千亿元。

　　近期，正值外资机构密集发布下半年展望的时点，他们对下半年A股市场的的预期格外一致。

　　“在新兴市场中仍看好中国市场。” 摩根士丹利中国市场策略师王滢日前在展望下半年市场时表示。今年3月，摩根士丹利已在全球新兴市场中上调对中国股市的评级到“增持”，未来12个月内更预期中国股市可大幅跑赢新兴市场。

　　“A股在全球股市中仍具有吸引力。”富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群也表示。

　　资本市场被认为是经济的“晴雨表”。对A股市场的看好源于外资对中国经济的信心。摩根士丹利首席经济学家邢自强认为，全球经济大概明年一季度回升到3%左右的GDP增速。而在这一过程中，中国经济将率先复苏。

　　“相信中国今年将成为主要经济体中唯一实现经济正增长的国家，预计四季度中国经济增速恢复到疫情之前的潜在水平——6%。”邢自强表示。

　　每两周，摩根士丹利会对其2000多户居民的消费者样本进行调研和分析，从其行为模式来判断复苏是否符合预期。“目前看，每两周都比之前有一些积极进展，如大家更愿意出去进行休闲消费，更愿意乘坐公共交通。”邢自强判断，目前中国制造业和建筑业已经回归到疫情之前的水平，接下来消费和服务业也会开始复苏至正常水平。

　　境外消费回流，也被认为是利好因素之一。摩根士丹利测算，中国消费者每年在境外花销约2600亿美元，其中四分之一是教育，四分之一是奢侈品消费，其余是旅游、娱乐和购买化妆品等。中国消费者贡献了全球奢侈品三分之二的增长，化妆品八成的增长，但以往，其中大部分钱都花在了境外。接下来，这部分消费有望回流至国内，逐步变成境内消费占主导。

　　“这意味着一年有上万亿元人民币的回流。”邢自强说，这对相关的教育行业、免税行业、奢侈品、化妆品和旅游消费行业都有较强的正面作用，也对中国经常账户有正面意义——过去2600亿元的境外消费是中国经常账户项下服务业账户逆差的主要来源之一，在消费回流之下，这一情况有望改善。

　　“中国在疫情之后的‘先进先出’，以及稳步坚定的经济复苏步伐和轨迹非常值得期待。”王滢认为，无论从财政政策还是货币政策上，她都看到了比较积极的信号。“未来6至12个月，我们交易策略的第一条就是：在整体中国股票配置里，增持或者大幅持有A股市场。”王滢说。

　　具体来看，业绩优秀、回报率高的“白马股”依然备受外资青睐。王滢表示，几年来，大家也意识到了“白马股”以及行业“领头羊”的确定性。尤其在股市波动较大的时候，“白马股”和“领头羊”的“抗跌”能力非常强。王滢建议关注中长期高成长性行业，如城市化2.0，未来5至10年科技国产化、新基建、消费增长和升级等，建议在其中选择资产质量优，盈利增长确定性较强的标的。（经济日报记者 陈果静）