人民币杂志首席金融观察员 金宗

在资本市场风云变幻的大背景下，2 月 5 日的 A 股市场表现出了独特的行情走势，其中 DeepSeek 概念的爆发成为市场焦点，吸引了众多投资者的目光，也为市场带来了新的活力与思考。

当日早盘，沪指开盘后快速回落，呈现出下行态势，然而深证成指、创业板指却震荡上扬，科创 50、北证 50 指数更是表现强势，场内超 3600 股飘红，市场氛围较为活跃。截至午间收盘，沪指跌 0.36% 报 3238.85 点，深证成指涨 0.44%，创业板指涨 0.5%，科创 50 指数大涨 3.27%，北证 50 指数涨 1.92%，沪深北三市合计成交 8722 亿元，展现出一定的市场热度。

从盘面表现来看，各板块呈现出明显的分化态势。保险、旅游、酿酒、食品饮料、银行、煤炭、零售等板块疲弱，而半导体板块强势拉升，汽车、医药、有色、券商等板块上扬，其中最引人注目的当属 DeepSeek 概念的爆发。该概念的崛起，带动了信创、多模态 AI、AI 应用概念等相关板块的活跃，成为市场的一大亮点。

DeepSeek（全称杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司）成立于 2023 年 7 月 17 日，由知名量化资管巨头幻方量化创立。自成立以来，DeepSeek 在人工智能领域不断取得突破，发布了一系列具有影响力的大模型。2024 年 1 月 5 日，DeepSeek 发布首个大模型 DeepSeek LLM，其包含 670 亿参数，从零开始在一个包含 2 万亿 token 的数据集上进行了训练，数据集涵盖中英文。随后，DeepSeek 不断推陈出新，5 月宣布开源第二代 MoE 大模型 DeepSeek-V2，该模型在性能上比肩 GPT-4 Turbo，价格却只有 GPT-4 的仅百分之一，收获了 “AI 届拼多多” 的名号。此后，DeepSeek 又陆续发布了 DeepSeek-V2.5、DeepSeek-V3 等多个版本的模型，不断提升模型的性能和应用能力。尤其是在 2025 年 1 月 20 日，DeepSeek 正式发布 DeepSeek-R1 模型，该模型在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩 OpenAI o1 正式版，在国外大模型排名 Arena 上，DeepSeek-R1 基准测试已经升至全类别大模型第三，其中在风格控制类模型 (StyleCtrl) 分类中与 OpenAI o1 并列第一，其竞技场得分达到 1357 分，略超 OpenAI o1 的 1352 分。1 月 27 日，DeepSeek 在苹果 App Store 中国区及美区免费榜均占据首位，这是中国应用首次同期在中国和美区苹果 App Store 占据第一位，充分展示了 DeepSeek 在全球人工智能领域的竞争力。

DeepSeek 的这些突破和成绩，对 A 股市场产生了深远的影响。中信建投证券表示，节前多项政策推出，业绩预告扰动基本结束，假期消费数据超预期，DeepSeek 超市场预期，特朗普加征 10% 关税落地，人民币兑美元汇率走稳，港股与中概有率先企稳回升迹象，春节后 A 股资金回流等多重因素有望推动跨年行情迎接主升段。而在结构上，AI + 仍是核心主线，DeepSeek 的突破将继续推动中国 AI + 及新质产业信心重估。其以更低的成本和更小的算力规模，实现了足以匹敌美国顶尖 AI 模型的效果，彻底颠覆了业内认为中国在 AI 竞赛中落后美国竞争对手许多年的固有认知，使得市场对中国科技竞争的信心进一步显著提升，或推动春节后国内 AI + 产业在全球范围内走出独立行情，国内 AI 数据、算力、算法、应用等各个环节均将有所表现。

春节期间，国泰君安、广发、中信建投等十余家券商紧锣密鼓地举行了超过 50 场路演，同时发布了近 120 篇研究报告，深度探讨春节消费、人形机器人、DeepSeek 等市场热点，其中 DeepSeek 技术成为众多路演和研报的核心焦点。某券商首席研究员在 1 月 28 日晚间召开了一场专注于 DeepSeek 多模态模型的电话会议，吸引了近 2000 人参与，被投资者戏称为 “AI 春晚”，显示出市场对这一技术的高度关注。

DeepSeek 概念的爆发，不仅仅是一个概念的炒作，更是人工智能技术发展的一个缩影。它代表着中国在人工智能领域的不断进步和创新，为相关产业的发展带来了新的机遇和挑战。对于投资者来说，这无疑是一个重要的投资信号。随着人工智能技术的不断发展和应用，AI + 相关产业的市场前景广阔，投资者可以在深入研究和分析的基础上，合理布局相关领域的投资，分享行业发展带来的红利。但同时也需要注意，市场投资存在风险，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标，做出理性的投资决策。

在未来的市场发展中，DeepSeek 概念能否持续保持热度，引领 AI + 产业继续前行，值得我们持续关注。而 A 股市场也将在各种因素的交织影响下，不断演绎出新的行情。